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　　与国际车企比拟，中国车企的欠债率更低。

　　撰文丨鹿羽

　　近期，车企欠债问题引起平凡热议。

　　比亚迪集团品牌及公关处总司理李云飞发文修起，其从钞票欠债率、总欠债、有息欠债、账期等多维度分析，中国汽车现在发展精深，势不成挡！同期，关于许多骇东说念主闻听的言论，照旧向国度议论部门反馈及上报了议论凭据及陈迹。

　　比亚迪正面修起唱衰言论，中国主流车企根蒂不存在高欠债危险。

　　笔者觉得，其实只好好好商议全球车企的财务数据，就能看到，这类“危言”，取舍性淡薄了中国汽车行业高速发展的事实。

　　汽车行业有其脾性，不仅是重钞票重成本干与，同期也站在产业转型升级的要津节点，欠债更多职业于时刻研发与产能校正。

　　一些刻意放大车企欠债的声息，究竟是对产业发展限定的无知猜度，如故别有精心的公论操弄？

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　　被魔鬼化的欠债率

　　中国汽车产业近几年发展赶快，据中汽协的数据，2024年中国新动力汽车的年产量初次恣意1000万辆，自主品牌占据国内汽车阛阓超60%的份额。

　　这诠释所有这个词行业正处于高潮期，高欠债内容上是产业升级经过中的加速器。相较于破钞、互联网等轻钞票行业，高欠债并非国内汽车产业的特征，而是全球共性。

　　从财报不错看出，2023年至2025年一季度，国际车企的欠债率渊博在60%以上，部分车企以致超80%。

　　以2024年为例，福特欠债率84.3%，通用汽车是76.6%，公共是68.9%。

　　与国际车企比拟，中国车企的欠债率不仅更低，且下落趋势赫然，其中赛力斯下落10.55%，比亚迪近半年下落近七个百分点。

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　　构建财务护城河

　　阛阓对车企欠债的担忧，很猛进程上源于对欠债结构的淡薄。

　　企业欠债分为无息欠债（打算性欠债）和有息欠债（需支付利息的融资债务），其中有息欠债需要在一定时天职支付利息和偿还本金，若还本付息压力过大，企业可能堕入流动性危险，因此更能反馈企业的真确债务压力。

　　比拟之下，中国车企欠债结构的健康进程，显赫高于国外车企。

　　一方面是总欠债基数，公共是3.4万亿，丰田是2.7万亿，通用、良马、飞驰、当代汽车等国外车企，均在万亿以上，而国内头部车企，上汽集团是6104亿，比亚迪是5847亿，清闲是5047亿，赫然低于国外车企。

　　从有息欠债来看，国外车企渊博达到数千亿范围，高则恣意万亿，如丰田的有息欠债约1.87万亿元，在总欠债占比达68%。

　　而国内车企的有息欠债，举座较低，举例清闲有息欠债为860亿元，在总欠债占比17%；比亚迪有息欠债约286亿元，在总欠债中的占比仅为5%，在国表里主流车企中处于很低的水平。

　　这种欠债结构的互异意味着，国内车企的财务风险相对可控，即使濒临阛阓波动，企业也有支吾的余步。

　　这与某些房企依赖高杠杆膨胀，最终导致资金链断裂的冒险当作，并不交流。

　　何况，国内车企在应付账款科罚等打算性欠债方面，也发达出色。

　　数据浮现，蔚来的应付账款占交易收入的比例为52%，长安为49%，长城汽车为39%，上汽集团为38%，比亚迪为31%。

　　根据Wind数据，约束2024年末，比亚迪朝上游供应商付款的平均周期是127天，长城汽车是163天，蔚来是195天，长安则超200天。

　　这不仅浮现了车企在供应链科罚上的高效性，也反馈出中国车企的精深的资金科罚才智和财务气象。

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　　警惕公论烟雾弹

　　当全球车企齐通过债务融资霸占时刻制高点，将汽车行业的普通欠债与房地产范围的盲目膨胀相提并论，无疑是对产业发展底层逻辑的误判。

　　比年来，渊博国内头部车企将欠债转为研发干与，通过打造颠覆性时刻，齐备居品力的大幅飞跃，晋升中国品牌在全球汽车产业的中枢竞争力。

　　本年一季度，比亚迪、清闲的研发用度分手增长34%和12%，反馈在功绩上，两大龙头的销量、营收、利润均齐备精深增长。

　　而长城汽车研发用度下滑3%，销售用度却增长了61%，“营销主导”的计谋导致其销量、营收、利润均出现赫然下滑。

　　淌若削减研发开支，大幅增多销售用度，采选“营销主导”的短期计谋，哪怕欠债率低一些，朝夕也会遭到销量、营收、利润的反噬。

　　咱们更要看到，中国新动力汽车正处于扩大上风、出征全球的要津时刻。

　　在大好机遇眼前，头部车企阶段性地相宜扩大欠债率，加大重钞票干与，加速发展，是一种主动、有胆识的计谋取舍。

　　从产业发展限定来看，跟着阛阓出清和口头踏实，其欠债率将会跟着利润踏实增长而裁汰。

　　在这种情况下，若每每开释中国车企高欠债论调，容易损害阛阓信心，尤其易毁伤中国车企在全球的声誉。

　　固然，当下车企间的竞争，极端强烈，但是，再阴毒的竞争也应该有大局不雅。

　　债务危险的言论，看似站位很高，其实横向对比，有失公允，纵向来看，则淡薄了不同发展阶段的特色，其传播，不利于当下中国汽车业的发展。

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